金融危机产生的原因是什么?

金融危机是所有投资者都比较害怕听到的一个消息。因为，一般发生金融危机，那么一般投资的产品或者基金股票等，基本上都是会暴跌的。这就会对投资的收益产生很大的影响。那么，金融危机产生的原因有哪些?

(资料图片仅供参考)

金融危机原因

伴随着社会经济和金融业经济全球化，国际性间的联络日渐紧密，任何一个经济大国产生金融危机，都是会对其他经济大国造成“溢出效应”。特别是一些经济大国发生了金融危机，其影响程度必然是世界性的。

金融危机产生的原因

1、债务太多：金融危机的发生源于各种原因。主要原因之一是金融体系承担了太多来自家庭、金融机构、公司甚至政府的债务(希腊就是一个众所周知的例子)。宽松的信贷和贷款标准往往导致经济稳定增长和低利率温和期后的信贷泡沫。

2、外汇借款：如果国内货币疲软，外债将成为越来越大的负担，公司和国家最终可能不得不拖欠债务。这已经发生过无数次，通常导致金融危机和经济动荡。这种情况会因高通胀而恶化，高通胀会贬值货币，影响汇率。

3、主权债务：近年来，主权债务在金融危机中发挥着越来越突出的作用，主权债务违约已经存在了几十年。自20世纪80年代以来，主权债务危机似乎在全球范围内周期性爆发。20世纪80年代，墨西哥、巴西、阿根廷等新兴国家违约。

4、资产泡沫：一些金融危机的爆发归因于资产泡沫。所谓资产泡沫，可以定义为投资者对某一资产类别(股票、房地产、大宗商品等)的集体兴奋。)，也可以定义为艾伦·格林斯潘创造的非理性繁荣。在资产泡沫的情况下，投资者购买资产不是因为潜在的基本价值因素，而是因为价格上涨，预计价格会继续上涨。

5、庞大复杂的银行系统：许多金融危机是由于银行系统的问题。在大多数国家，银行系统是最重要的金融机构。银行存在重要问题，因为它们的资金是短期的，而贷款或投资是长期的。只要收入曲线向上倾斜(短期利率低于长期利率)，银行就可以正常运行。然而，如果短期贷款成本超过长期贷款利率或投资率，银行将遭受损失。

温馨提示：金融危机的特点是人们对未来经济的悲观预期，货币价值大幅贬值，经济总量和经济规模大幅减少，经济增长受到打击，往往伴随着大量企业破产、失业率、社会普遍经济萧条，有时甚至伴随着社会动荡或国家政治动荡。

金融危机的例子有哪些

盘点历史金融危机事件

1929年美国股市大崩盘

1973年石油危机

1987年黑色星期一

1997年亚洲金融风暴

2000年网络泡沫

2008年金融海啸

2010年欧债危机

2020年新冠肺炎席卷全球

1929年美国股市大崩盘

1920年代处于繁荣时期的美国，又被称为是「咆哮的二十年代(Roaring Twenties)」。这个时期经济快速成长，股市一片看好且屡创新高，许多投资人甚至贷款投入股市，风气相当旺盛，而使得大多数人忽略风险意识。直到1929年华尔街的股灾发生，经济大萧条给全世界带来数年的困苦。

影响：

1929年10月28日这天，是历史上著名的「黑色星期一」，揭开长达10年的经济大萧条序幕。就在当天开市不久，道琼指数大幅重挫，跌幅高达12.82%。隔天，10月29日道琼指数继续下跌，达幅高达11.73%。

崩盘之后，美国经济陷入危机，失业率迅速攀升。工人失业、企业破产、银行倒闭等现象层出不穷。至1933年，失业率更高达25%。也就是说，每4个人之中，就有1人失业。

而股票市场持续消弥长达3年之久，至1932年7月才告一段落。这场毫无征兆的大崩盘，彻底击垮投资人的信心，直到1954年，经济水准才渐渐恢复到1929年的水准。

1973年石油危机

石油是工业之母，不仅汽车、飞机、轮船离不开石油，就连日常生活中的塑料、橡胶、化妆品也需要用到。

1950年至1973年，由壳牌公司、德士古、标准石油、海湾石油、英国波斯石油公司、埃克森、美孚石油公司等七大公司组成的企业联盟，全面垄断石油市场，使原油价格压低至平均每桶1.8美元。

过低的价格，引发产油国的不满，藉由1973年10月爆发的中东战争，产油国为报复西方国家对以色列的援助，因此决定减少石油生产，提高石油价格，并对西方国家实施石油禁运的手段作为报复。

影响：

1973年10月埃及突袭以色列爆发第四次中东战争，这场战争引发1973年延续至1974年第一次的石油危机。

石油输出国组织(Organization of the Petroleum Exporting Countries，简称OPEC)为了报复以色列及支持以色列的国家，决定减少石油生产，提高石油价格，并对西方国家实施石油禁运。

当时多数资本主义国家石油仰赖进口，在调升石油价格以前，每桶价格为3.01美元。但是到了1973年底，石油价格已提升至每桶11.6美元，成长幅度将近4倍，因此对各国产生极大的影响，并陷入严重的经济危机。

由于石油价格快速上涨，加上石油制裁等影响，导致美国石油库存紧张，许多工厂被迫停工，使美国开始采取一连串的节省石油紧急措施。

在这场危机中，美国通货膨胀率直线攀升，自1972年3%左右，至1974年已经达到9.2%。经济下滑，也使得失业率不断上升。不只如此，这场经济危机也使得股市大幅度下跌，并维持了很长一段时间，直到1976年才逐渐舒缓。

1987年黑色星期一

自1982年开始，联邦利率持续调降，企业获利成长，失业率下降的情况下，美股历经了5年的牛市，道琼指数上涨将近2倍之多。

美国以及整个西方国家的经济，都已经进入到了持续增长的阶段。加上海外资金的流入美股市场，使得美国股市水涨船高，因此让多数投资人对股市充满信心，就算当时美股市值已处于偏高的阶段，但投资人仍认为牛市会继续持续下去。

1987年美国政府揭露了高于预算的财政赤字，加上美元贬值，进一步打击市场上投资人的信心。

影响：

1987年10月19日，美国道琼指数一天内跌幅高达22.6%，创下美股历史单日最大跌幅的纪录，并引发全球股市动荡，因此这天又被称为是「黑色星期一」。

短时间内灾难蔓延至整个亚太地区及欧洲，世界各地的股票市场负面消息频传，加剧了投资人恐慌的心理，因此产生大量抛售潮。

此次的股灾发生原因，多数人认为是因为股价过高、程式交易、羊群心理及市场上流动资金不足等因素造成。

最后在美联储发布了声明，为金融市场提供流动性，透过调降利率、放宽政府借贷规则、购买公司债券和发放贷款，来缓解市场的恐慌及动荡，使市场下跌告一段落。

由于这次股灾的发生，也使美股首次出现「熔断机制」，当标普500指数如果出现大幅度下跌7%、13%、20%时，全美证券市场就会暂停交易15分钟，这项措施是为了防止市场出现恐慌性的抛售。

1997年亚洲金融风暴

90年代后，大量资本流入亚洲国家使经济快速发展，这也使得各国汇率上升，加上各国为了吸引外国资金，而实施与美国之联系的固定汇率制度。但1995年开始，美元走强，加上许多亚洲地区的国家经济呈现恶化，导致经济出现泡沫，结果这场灾难由泰国放弃固定汇率制度而引爆。

影响：

1997年7月，泰国放弃「固定汇率制」并实施「浮动汇率制」后，揭开东南亚金融风暴序幕。当天泰铢兑美元汇率降幅达17%，使外汇及金融市场一片混乱。

此举一路波及周遭国家，包括菲律宾、印尼、马来西亚，使资产泡沫化，股市出现暴跌，汇率及金融体系瓦解的现象。

同年11月，被誉为亚洲四小龙之一的韩国也爆发金融风暴，韩元汇率持续贬值，贬幅高达50%，因此外资将大量资金撤出韩国股市，导致韩国股市下跌近70%。随之而来开始出现企业倒闭潮，光是前30大企业就倒闭19家。

在面临国家破产之前，韩国不得不向国际货币基金组织(IMF)申请援助，借款570亿美元，短暂控制了这场危机。

但是不到几个月，韩元继续贬值，甚至接连影响日本，日本银行、企业相继出现破产的情况，使得这场东南亚金融风暴演变成亚洲金融风暴。

2000年网络泡沫

1995年后资讯科技、互联网快速发展，网际网路逐渐普及，人们的生活渐渐被网路所影响，越来越多网路公司成立，相关企业的股价快速上升，使投资人仿佛看见了一条康庄大道，纷纷将资金投入网路相关的标的。

资金涌入市场，使得美国股市在网路通讯、电信类股的股价迅速飙涨，带动含有较多科技股票权重的那斯达克指数(NASDAQ)在1995年时突破1,000点，2020年3月来到5,132点的新高位置。

影响：

随着市场每天上演荒谬戏码，整体环境气氛热络，这颗巨大的泡沫正逐渐破裂。2000年4月，市场开始向下修正，当投资人留意到不对劲时，已经为时已晚，投资人信心溃堤，使得网路股几近无量下跌。

纳斯达克指数仅仅花了18个月从最高点5,132点下跌至起涨的1,400点，共跌了3,700多点，跌幅约73%。

起初因为网络热潮飙涨的股票，随着泡沫的破灭，如今多数企业倒闭，少数存活下来的企业股价也相当凄惨，陷入不断腰斩的恶梦中。例如亚马逊公司(Amazon)股价曾高达118元，在这场股灾后，最低只剩下7元。

2008年金融海啸

经历2000年网路泡沫之后，联准会(Fed)自2001年到2003年共执行降息13次，利率由6.5%降到1.0%。低利率的环境下，使得金融市场获得更多资金青睐，美国房地产也因此活跃起来。

一般民众纷纷投入房地产投资，就连信用不佳的人，也能藉由次级房贷取得购屋所需资金，贷款经纪人为赚取手续费，不惜使用各种放宽门槛条件吸引客户。

各式贷款包装成的衍生性金融商品不断推出，在没有适当的监督，加上市场风险意识极低的情况下，正酝酿着一场金融泡沫危机的降临。

影响：

2007年12月美国第二大次级抵押贷款机构「新世纪金融公司」申请破产后，引发美国次贷危机房地产泡沫破裂，随后演变成全球性的金融危机，也就是「金融海啸」。

2008年9月，雷曼兄弟宣布破产。雷曼兄弟的倒闭为市场带来了一系列连锁反应，失业率不断上升。道琼指数自2007年高点13,930点至2008年10月时，最多已下跌将近6,000点，跌幅超过4成。

同一时间，美林被卖给了美国银行，接着一连串的金融机构面临倒闭，不仅造成信用紧缩，危机更扩及全球，造成全球金融市场全面崩跌。

2009年3月，道琼指数最低跌到6470点，跌幅高达54.4%，而 S&P 500指数跌幅也超过50%。

2010年欧债危机

2008年金融海啸过后，欧洲部分国家因为大量借贷而导致无力偿还。在2009年10月，希腊财政赤字及公共债务占国内生产总值(GDP)更高达12.7%和113%，以至于遭到国际信评机构(惠誉、穆迪、标普)下调希腊信用评级。

希腊债务危机拖累欧元走弱，不到半年期间，欧元兑美元已经由1.5跌至1.2，使危机逐渐蔓延整个欧洲。

影响：

这股灾难导致欧洲主权债务危机，又称欧债危机。除了希腊，这股危机蔓延至爱尔兰、葡萄牙、义大利、西班牙等国，因此又称「欧猪五国」(由5国英文名称第一个字母所组成「PIIGS」)。

由希腊的开启的债务危机持续延烧，2010年爱尔兰面临同样的情况，也爆发出债务危机，财政赤字及公共债务占GDP 创下新高。

2011年，西班牙及葡萄牙经济也陆续出现困境，失业率上升，债务居高不下的情况，导致市场出现恐慌性抛售国债，使得债券利率大幅上升，使得借贷成本大增。

最后，欧盟成员国达成纾困协议，接受经济的援助方案，并大力整顿财政状况，控制支出，欧洲债务危机才债时告一段落。

2020年新冠肺炎席卷全球

2019年，新型冠状病毒暴发。短短几个月的时间，造成全球确诊病例破万，世界卫生组织将它命名为新型冠状病毒(COVID-19)。

影响：

2020年，新冠肺炎扩散至全球，疫情正式爆发，全球经济活动乱了调，就连股市也动荡不安，美股四大指数及各国股市在2月接近3月时开始出现大幅大跌，半个月内股市一片恐慌。

在这段期间，除了疫情因素造成股市一片恐慌，还加上油价暴跌，导致3月9日，美国股市一开盘，S&P 500指数下跌7%，触发熔断机制，市场交易暂停15分钟。

股市的恐慌尚未结束，3月12、16、18日又各别再次触发熔断。随后在全球央行不断撒钱救市，美国联准会实施无限期量化宽松(QE)政策下，全球股市才脱离险境。